Commentaire mensuel – Équipe Mackenzie Betterworld

Rédigé par l’équipe Mackenzie Betterworld

Revue des marchés

En avril, les marchés boursiers ont été ébranlés par un fort recul intramensuel de 20 % à la suite de l’annonce des droits de douane américains le 2 avril, ce qui coïncide avec la volatilité associée à la « Journée de la Libération ». Toutefois, la suspension de 90 jours de la part de l’administration Trump a contribué à calmer les marchés, ce qui a permis aux actions mondiales de se redresser et de clôturer le mois en territoire positif. Conformément aux attentes, les droits de douane ont eu une incidence immédiate limitée sur les données économiques, alors que les achats précoces avant la date limite des droits de douane ont apporté un soutien temporaire. Des signaux positifs en provenance de la Chine quant à d’éventuels pourparlers commerciaux et l’important recul des prix du pétrole depuis janvier ont contribué à éloigner les préoccupations concernant l’inflation. Malgré l’embellissement de l’humeur, les valorisations élevées de 20,5 fois les bénéfices prévus pour l’indice S&P 500 l’an prochain incitent à la prudence.

Examen du portefeuille et des secteurs

Fonds d’actions mondiales Mackenzie Betterworld

Le Fonds d’actions mondiales Mackenzie Betterworld a enregistré un rendement supérieur à celui de son indice de référence (indice MSCI Monde ex. combustibles fossiles) pendant le mois. La sélection d’actions dans les secteurs des services aux collectivités et de l’industrie a eu l’effet le plus positif sur le rendement du portefeuille, tandis que celle dans le secteur de la consommation discrétionnaire a nui au rendement du portefeuille.

Siemens Energy, entreprise allemande d’industrie et multinationale énergétique, a vu le cours de son action grimper régulièrement pendant le mois après avoir publié à l’avance un rapport de résultats solides pour le deuxième trimestre, l’orientation de BAIIA étant supérieure au consensus des analystes de 12 %. Soutenue par un robuste carnet de commandes pour la technologie des réseaux et les turbines à gaz, elle devrait détenir plus de 5,5 milliards d’euros à son bilan de 2025, la plaçant dans une bonne position pour commencer à émettre des dividendes en 2026.

Le producteur d’électricité renouvelable EDPR a vu le cours de son action augmenter de manière stable tout au long du mois, ce qui reflète un redressement par rapport aux difficultés antérieures liées à un ralentissement de la production d’électricité et à des vents contraires en matière de coûts en Europe. Même si, en raison de rotations limitées de l’actif, les prévisions d’une réduction de la génération de trésorerie pourraient exercer une pression sur les niveaux d’endettement en 2025, l’équipe Betterworld demeure encouragée par la communication proactive de la direction. La réaffirmation d’EDPR quant à son positionnement solide par rapport aux occasions de développement aux États-Unis illustre l’agilité stratégique de la société en attendant une clarification de sa politique.

Fonds d’actions canadiennes Mackenzie Betterworld

Le Fonds d’actions canadiennes Mackenzie Betterworld a enregistré un rendement légèrement inférieur à celui de son indice de référence (indice composé S&P/TSX zéro combustibles fossiles) en avril. La sélection par le Fonds des titres dans les secteurs des matériaux et de la finance a nui au rendement du portefeuille. Toutefois, la surpondération dans l’industrie et la consommation discrétionnaire a contribué de manière positive à la performance globale du portefeuille.

L’or a continué de jouer un rôle de couverture fiable contre l’incertitude pendant le mois dans un climat de volatilité des marchés. L’exposition du Fonds à l’or a contribué à contrebalancer la faiblesse du cuivre. Des sociétés du portefeuille comme Agnico Eagle, entreprise de premier plan du secteur aurifère réputée pour ses pratiques robustes en matière de durabilité, ont contribué à atténuer le rendement inférieur relatif du Fonds dans le secteur des matériaux.

Votes par procuration

Le mois d’avril a marqué le début de la période des votes par procuration, laquelle est caractérisée par une augmentation notable du nombre d’assemblées annuelles d’actionnaires. L’équipe Betterworld a participé par procuration à 23 assemblées – 14 en Amérique du Nord et 9 en Europe.

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